Yen's pain is far from over and poised for worst year since 1970- Reuters poll




  • In Business
  • 2022-10-05 23:38:37Z
  • By Reuters
 

By Indradip Ghosh

BENGALURU (Reuters) - Japan's yen will recoup only a third of its big losses against the dollar in the coming year as the policy gap between the ultra-hawkish U.S. Federal Reserve and the extremely dovish Bank of Japan is set to widen further, a Reuters poll found.

The policy divergence has battered the currency. It has lost over a fifth of its value this year and hit a 24-year low of 146/dollar recently, so authorities intervened in the foreign exchange market for the first time since 1998 last month, spending 2.8 trillion yen.

Despite the intervention and expectations of more to come, the yen's weakness is not over yet as BOJ Governor Haruhiko Kuroda is unlikely to reverse his long-held pledge to keep policy ultra-loose anytime soon.

The currency, the worst performer among its G10 peers, will trade around the current 144 versus the U.S. dollar at year-end, according to FX strategists in a Reuters Sept. 30-Oct. 5 poll.

If realised, the yearly loss of more than 20% would be the biggest since 1970.

"USD/JPY's uptrend unlikely to reverse as it is supported by U.S.-Japan policy gap and balance of payment deficit, while intervention was unilateral," said Shusuke Yamada, FX strategist at Bank of America Securities.

"The Ministry of Finance trying to manage FX volume may suggest the BOJ not yet under pressure from the government to modify policy in response to weak yen."

This year's rise in U.S. Treasury yields has put upward pressure on benchmark 10-year JGB yields leading the BOJ, which remains an outlier among global central banks, to go for massive bond-buying to protect its de facto yield cap that fuelled the yen's slide.

Core consumer inflation in Tokyo was its highest since 2014 in September and is a leading indicator of nationwide price rises. That means inflation is likely to stay above the central bank's 2% target in the near future, potentially making it harder for the BOJ to justify its ultra-easy policy.

Meanwhile, the Federal Reserve, which delivered its third straight 75 basis points hike last month, was expected to continue with aggressive rate hikes, paving the way for the U.S. dollar to remain strong.

Although the yen, until recently a safe haven for investors during financial market turmoil, was predicted to gain around 7% to trade at 135 against the dollar over the coming year it would be only a third of this year's losses of over 20%.

Also, nearly a third, 18 of 60 strategists predicted the currency to trade above the 24-year low of 145.89/$ at some point in the next year.

"The determination of the BOJ to maintain its ultra-loose monetary stance through yield curve control has been a clear signal for selling the yen," noted Derek Halpenny, head of research at MUFG.

"It is hard to see a turn in USD/JPY now even after intervention by the MoF. The Fed and global central banks have more tightening to do while the BOJ does nothing but ease."

(For other stories from the October Reuters foreign exchange poll:)

(Reporting by Indradip Ghosh; Polling by Prerana Bhat, Vijayalakshmi Srinivasan and Maneesh Kumar; editing by Jonathan Oatis)

COMMENTS

More Related News

When the chips go up: Big banks bet on South Korea, Taiwan stocks for 2023
When the chips go up: Big banks bet on South Korea, Taiwan stocks for 2023

Global banks are turning bullish on South Korean and Taiwanese shares, expecting a revival in semiconductors to drive a rally next year, while they see...

The Disney Store in Japan is selling a shirt that shows Winnie the Pooh holding up a white sheet of paper - the same protest symbol sweeping across China
The Disney Store in Japan is selling a shirt that shows Winnie the Pooh holding up a white sheet of paper - the same protest symbol sweeping across China
  • World
  • 2022-12-01 09:02:07Z

Chinese citizens have likened Winnie the Pooh to Chinese President Xi Jinping, while the blank paper Pooh holds is a symbol of China protests.

Asian shares gain after Fed chair signals slower rate hikes
Asian shares gain after Fed chair signals slower rate hikes
  • US
  • 2022-12-01 06:57:49Z

Shares advanced in Europe and Asia on Thursday after a rally on Wall Street spurred by the Federal Reserve chair's comments on easing the pace of interest...

Stocks Rally on China Covid, Powell; Dollar Slides: Markets Wrap
Stocks Rally on China Covid, Powell; Dollar Slides: Markets Wrap

(Bloomberg) -- Stocks extended gains in Asia after China appeared to soften is Covid stance and Federal Reserve Chair Jerome Powell signaled a slowdown in...

Yen, Won Lead Asia FX Surge as Traders Gird For Slower Fed Hikes
Yen, Won Lead Asia FX Surge as Traders Gird For Slower Fed Hikes

(Bloomberg) -- Japan's yen and Korea's won spearheaded a surge in Asian currencies Thursday, as prospects for a slower pace of Federal Reserve rate hikes...

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked with *

Cancel reply

Comments

  • snake io
    (2022-10-06 06:31:31Z)

    I appreciate you sharing your wisdom and knowledge. Your website is excellent. The amount of knowledge on your website is astounding.

    REPLY
  • paeez.shop
    (2022-10-06 14:38:45Z)

    خرید آون توستر
    توستر نوبل
    بهترین مارک آون توستر
    قیمت آون توستر
    قیمت توستر نوبل
    بهترین مارک توستر
    مشخصات اون توستر خوب
    بهترین مارک توستر با قیمت
    توستر سرانزو دیجی کالا
    قیمت آون توستر پارس خزر
    قیمت آون توستر بوش
    بهترین آون توستر
    بهترین توستر
    بهترین مارک توستر در بازار
    اون توستر وگاتی دیجی کالا
    توستر هایلوکس
    بهترین مارک اون توستر در بازار
    توستر قیمت
    آون توستر بایترون
    آون توستر کویین
    قیمت انواع اون توستر
    قيمت توستر
    قیمت اون توستر تولیپس 45 لیتری
    oven toaster قیمت
    قیمت توستر تولیپس
    اون توستر تولیپس
    قیمت توستر سامسونگ
    قیمت توستر zooter
    قیمت توستر komtai
    بهترین مارک توستر خارجی
    بهترین برند آون توستر
    آون توستر مینی سان
    آون توستر برتینو
    آون توستر سامسونگ اقساطی
    خرید توستر پارس خزر
    قیمت توستر آون
    راهنمای خرید آون توستر
    خرید آون توستر پارس خزر
    قیمت oven toaster
    قیمت توستر تولیپس ۴۵ لیتری
    توستر جی پاس
    قیمت انواع اون توستر دلونگی
    اون توستر سایا
    قیمت آون توستر تکنو
    توستر درنیکا
    قیمت توستر داتیس
    توستر ارزان
    آون توستر لورنزو دیجی کالا
    بهترین آون توستر بازار
    آون توستر تولیپس 4507
    آون توستر تکنوهاوس
    seranzo قیمت مایکروفر
    آون توستر نوتریکوک
    قیمت آون توستر تولیپس
    آون توستر ویداس 4338w
    آون توسترvip
    آون توستر قیمت
    خرید آون
    قیمت توستر میگل
    قیمت oven toaster seranzo
    آون توستر اوریکس دیجی کالا
    خرید آون توستر فلر
    فروش آون توستر
    آون توستر باریتون
    قیمت مایکروفر لوکسل
    نمایندگی فروش اون توستر پارس خزر
    خرید اینترنتی آون توستر
    توستر خرید
    قیمت آون توستر فولن
    قیمت لوازم خانگی seranzo
    electric oven قیمت
    خرید توستر ارزان
    خرید اینترنتی توستر پارس خزر
    قیمت توسترلمسی

    REPLY
  • paeez.shop
    (2022-10-06 14:39:28Z)

    حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی قیمت حوله حمامیقیمت حوله حمامیقیمت حوله حمامی قیمت حوله حمامی قیمت حوله حمامی حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش حوله تنپوش سایز ۱۲۵ حوله تنپوش سایز ۱۲۵ حوله تنپوش سایز ۱۲۵ حوله تنپوش سایز ۱۲۵

    REPLY
  • حوله حمامی
    (2022-10-06 14:40:53Z)

    حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله حمامی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی حوله دستی قیمت حوله حمامیقیمت حوله حمامیقیمت حوله حمامی قیمت حوله حمامی قیمت حوله حمامی حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش قیمت حوله تنپوش حوله تنپوش سایز ۱۲۵ حوله تنپوش سایز ۱۲۵ حوله تنپوش سایز ۱۲۵ حوله تنپوش سایز ۱۲۵

    REPLY
  • slope io
    (2022-11-09 03:39:56Z)

    Wonderful article. One of the best posts I've ever read is this one, in my view. Your work is superb and motivational. Much appreciated

    REPLY

Top News: Business