Powell Says Economy May Be Entering 'New Normal' After Pandemic




  • In Business
  • 2022-09-23 20:41:38Z
  • By Bloomberg
 

(Bloomberg) -- Federal Reserve Chair Jerome Powell said the US economy may be entering a "new normal" following disruptions from the Covid-19 pandemic.

Most Read from Bloomberg

  • Bank of England Says Paper Banknotes Only Good for One More Week

  • Japan to Restore Visa-Free Travel From Oct. 11 as Covid Pandemic Recedes

  • Risk Assets Crushed With Few Signs Drama Is Over: Markets Wrap

  • Unless Rents Rise, Housing Is Set Up for an Epic Crash

  • South Korea President Caught on Hot Mic Insulting US Congress

"We continue to deal with an exceptionally unusual set of disruptions," Powell told business and community leaders Friday at a Fed Listens event in Washington. "As policy makers we're committed to using our tools to help see the economy through what has been a uniquely challenging period."

In his brief welcoming marks, Powell didn't discuss the outlook for interest rates or offer more specifics on the economic outlook. All seven of the Board's governors were present for the panel with Philip Jefferson and Lisa Cook making public comments in their roles as Fed officials for the first time.

Fed officials heard a consistent message that shortages and scarcity were still afflicting businesses along with high labor turnover. Speaking about the small- and medium-sized companies they consult with, Cara Walton, for Harbour Results in Southfield, Michigan, said her clients "can't find people," and when they do find them, turnover is high.

US central bankers raised their benchmark lending rate by three quarters of a percentage points this week for a third straight time -- the most aggressive pace of tightening seen since the Fed battled inflation back in the 1980s.

Powell and his colleagues are moving rapidly to reduce the highest inflation in nearly 40 years after being slow to spot the threat of broadening price pressures. Critics have slammed them for that error, although inflation has also been worsened by Russia's invasion of Ukraine, which boosted food and energy prices around the world.

Fed Vice Chair Lael Brainard, speaking later during the event when the panel considered how families are adapting to the post-pandemic economy, noted that price pressures were hitting the most vulnerable particularly hard.

"We have seen high wage growth among the lowest income workers but looking overall, wages haven't kept up with inflation and inflation is very high," she said. "If we look at who bares the burden, everybody is affected by high inflation but of course it puts special burdens on lower income families as well as on people with fixed incomes."

US consumer prices rose 8.3% in the 12 months through August and officials have vowed to cool them even if that means causing harm to the US economy and its workers.

Officials couch this as an effort to slow excess demand and put the labor market back into "balance" -- a euphemism that glosses over the fact many people could lose their jobs in the process. The labor market has so far remained strong, with unemployment at 3.7%, but policy makers this week forecast that would rise to around 4.4% next year as they continue to raise interest rates.

Fed Listens events have been held around the US since 2019 as the central bank sought public input on a review of its approach to monetary policy. That overhaul was completed in 2021 but the Fed has kept them going to maintain public engagement at a time when its actions remain front-page news.

In closing, Powell thanked the panelists for sharing their experiences of the post-pandemic economy.

"We get to spend a lot of time with data, here at the Fed. But I personally would say I need to hear narratives, I need to hear stories, about what's really going on out there for it all to make sense," he said. "We all learned a lot from you today."

(Adds comment from closing remark from Powell in final paragraph.)

Most Read from Bloomberg Businessweek

  • US Is Inflating Its Debt Away After Unprecedented Spending Binge

  • This Is What Life's Like in the World's Strictest Covid Zero City

  • The Sneaky Genius of Apple's AirPods Empire

  • Wall Street's Bosses Reassert Themselves With the Return of Annual Culls

  • How Neuroscientists Use Brain Breaks to Boost Creativity at Work

©2022 Bloomberg L.P.

COMMENTS

More Related News

Biden Set to Urge Congress to Intervene in Freight Rail Fight
Biden Set to Urge Congress to Intervene in Freight Rail Fight

(Bloomberg) -- President Joe Biden and Speaker Nancy Pelosi are moving to prevent a looming shutdown of the nation's freight railroads with the House...

Asia Stocks Picture Mixed on Fed View, China Woes: Markets Wrap
Asia Stocks Picture Mixed on Fed View, China Woes: Markets Wrap

(Bloomberg) -- Stocks opened on a cautious note in Asia on Tuesday after Federal Reserve officials stressed that more interest rate hikes were coming and as ...

Capricorn Activist Palliser Positioned to Call Shareholder Vote
Capricorn Activist Palliser Positioned to Call Shareholder Vote

(Bloomberg) -- An activist investor seeking to halt Capricorn Energy Plc's takeover by NewMed Energy LP has converted its holdings to common shares...

Snap Staff Told to Be in Office Four Days a Week Starting in February
Snap Staff Told to Be in Office Four Days a Week Starting in February

(Bloomberg) -- Snap Inc. Chief Executive Officer Evan Spiegel told employees that he expects them to be in the social media company's offices in person 80...

Cyber Monday Sales On Track to Break Record Despite US Inflation
Cyber Monday Sales On Track to Break Record Despite US Inflation

(Bloomberg) -- US shoppers have spent $6.3 billion so far on Cyber Monday, according to Adobe Inc., a robust showing that suggests steep discounts attracted ...

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked with *

Cancel reply

Comments

  • Wadubmox
    (2022-10-18 15:50:57Z)

    Сегодня онлайн-казино Pin Up является одним из наиболее востребованных заведений не только лишь в России, но и странах СНГ. Онлайн-казино привлекает игроков большим количеством современных и интересных игр, все слоты грузятся быстро и без ошибок. Отзывы гемблеров Пин Ап свидетельствуют о достойном уровне обслуживания.
    Поэтому Pin Up подходит отлично как для новичков, так и для опытных игроков. Вам остается лишь создать аккаунт и начать пользоваться всем функционалом Pin-Up Casino с гарантированной честностью.
    Использовать интерфейс ресурса удобно, поэтому даже новичок сможет разобраться. Официальный сайт Pin Up Casino игрокам предлагает проверить свою удачу и сделать это с максимальным комфортом.
    Pin Up регулярно проводит обновление коллекции различными игровыми автоматами от именитых производителей. Весь ассортимент Pin-Up Casino удобно распределен по каталогу. С помощью навигации можно игры отсортировать по названию, популярности, новизне, жанру, виду и другим параметрам. Это не только экономит время, но и позволяет найти интересный слот, учитывая Ваши предпочтения.
    Также есть спортивные ставки – Пин Ап предлагает много ставок на результаты игр с высокими коэффициентами.
    Делать ставки в онлайн-казино можно и на Вашем смартфоне. Интерфейс и функционал заведения автоматически подстроятся под Ваш экран и позволят быстро войти в игру.
    Если у Вас еще нет опыта и только начинаете разбираться, то Вам подойдет бесплатный режим. Демонстрационные версии слотов включаются даже без регистрации и пополнения счета. Вы сможете совершенно бесплатно испытать любой автомат из каталога, чтобы увидеть его характеристики, бонусы и выплаты. Это отличная возможность получить необходимые умения, чтобы не допускать ошибок при игре на реальные деньги.
    Чтобы пользоваться всеми возможностями Пин Ап, необходимо создать аккаунт. Процедура регистрации довольно простая и быстрая, поэтому даже новичок сможет начать играть уже через несколько минут.
    В казино Pin-Up регулярно проводятся турниры с денежными призами. Чтобы принять участие, пользователям нужно делать ставки на выбранные слоты в то время, когда турнир проводится.
    Большой выбор азартных игр, выгодные акции, честность слотов, оперативные выводы средств – этим всем отличается популярное онлайн-казино Pin-Up.
    Служба поддержки работает профессионально и оперативно и, что тоже важно, с выплатой выигрышей нет задержек.

    Информация

    [url=http://www.housebuildersupdate.co.uk/2007/01/window-energy-ratings.html]http://www.housebuildersupdate.co.uk/2007/01/window-energy-ratings.html[/url]
    [url=https://www.epochtimes.com.ua/ru/world/catastrophe-cataclysm/braziliya-uzhe-nedelyu-utopaet-v-snegu-111289.html]https://www.epochtimes.com.ua/ru/world/catastrophe-cataclysm/braziliya-uzhe-nedelyu-utopaet-v-snegu-111289.html[/url]
    [url=http://www.vanessaalvarado.com/2013/03/thrifted-table-before-and-after-from.html]http://www.vanessaalvarado.com/2013/03/thrifted-table-before-and-after-from.html[/url]
    [url=https://www.imfarmacias.es/revista/44/files/assets/basic-html/page75.html]https://www.imfarmacias.es/revista/44/files/assets/basic-html/page75.html[/url]
    [url=http://pedrodaveiga.blogspot.com/2010/05/carta-sociedade-chegou-hora-da-ficha.html]http://pedrodaveiga.blogspot.com/2010/05/carta-sociedade-chegou-hora-da-ficha.html[/url]

    REPLY
  • Wadubmox
    (2022-10-18 16:39:15Z)

    В настоящий момент интернет-казино Pin Up является одним из наиболее популярных заведений не только лишь в РФ, но и странах СНГ. Казино игроков привлекает огромным количеством современных и интересных игр, все слоты загружаются быстро и без ошибок. Отзывы гемблеров Пин Ап свидетельствуют о хорошем уровне обслуживания.
    Поэтому Pin Up подходит отлично как для новых, так и для опытных игроков. Вам нужно лишь зарегистрировать аккаунт и начать пользоваться полным функционалом Pin-Up Casino с гарантированной честностью.
    Пользоваться интерфейсом ресурса удобно, поэтому даже новичок сможет разобраться. Официальный сайт Пин Ап игрокам предлагает проверить свою удачу и сделать это в комфортных условиях.
    Pin Up регулярно проводит обновление коллекции различными игровыми автоматами от известных производителей. Весь ассортимент Pin-Up Casino в каталоге удобно распределен. С помощью навигации можно игры отсортировать по названию, популярности, новизне, жанру, виду и другим параметрам. Это не только экономит время, но и позволяет найти интересный слот, с учетом Ваших пожеланий.
    Также есть спортивные ставки – Пин Ап предлагает много ставок на результаты игр с высокими коэффициентами.
    Запустить онлайн-казино можно и на смартфоне. Функционал и интерфейс заведения подстроятся автоматически под Ваш экран и дадут возможность быстро войти в игру.
    Если Вы еще не имеете опыта и только начинаете разбираться, то Вам подойдет бесплатный режим. Демонстрационные версии слотов включаются даже без регистрации и пополнения счета. У Вас будет возможность совершенно бесплатно проверить любой автомат из каталога, чтобы увидеть его характеристики, бонусы и выплаты. Это замечательная возможность получить необходимые навыки, чтобы избежать ошибок при игре на реальные средства.
    Чтобы использовать все возможности Пин Ап, необходимо создать аккаунт. Вся процедура регистрации довольно быстрая и простая, поэтому даже новичок сможет приступить к игре уже через несколько минут.
    В онлайн-казино Pin-Up регулярно проводятся турниры с денежными призами. Пользователям, для принятия участия, необходимо делать ставки на выбранные слоты во время проведения турнира.
    Огромный выбор азартных игр, честность слотов, выгодные акции, быстрые выводы средств – всем этим отличается популярное онлайн-казино Пин Ап.
    Круглосуточная служба поддержки работает профессионально и оперативно и, что тоже важно, нет задержек с выплатой выигрышей.

    Подробнее

    [url=https://en.m.wikipedia.org/wiki/Aziz_Ab%27S%C3%A1ber]https://en.m.wikipedia.org/wiki/Aziz_Ab%27S%C3%A1ber[/url]
    [url=https://home.kpmg/ar/es/home/insights/2019/07/kpmg-en-los-medios.html]https://home.kpmg/ar/es/home/insights/2019/07/kpmg-en-los-medios.html[/url]
    [url=https://vamoslasabercomoe.blogspot.com/2014_04_06_archive.html]https://vamoslasabercomoe.blogspot.com/2014_04_06_archive.html[/url]
    [url=http://prlog.ru/analysis/brazildispatch.com]http://prlog.ru/analysis/brazildispatch.com[/url]
    [url=http://www.visualastronomy.com/2010/08/perseid-meteor-shower-2010.html]http://www.visualastronomy.com/2010/08/perseid-meteor-shower-2010.html[/url]

    REPLY
  • Wadubmox
    (2022-10-18 17:32:19Z)

    В настоящий момент интернет-казино Pin Up является одним из наиболее востребованных заведений не только лишь в России, но и странах СНГ. Онлайн-казино игроков привлекает большим количеством современных и интересных игр, все слоты грузятся быстро и без ошибок. Отзывы пользователей Пин Ап свидетельствуют о достойном уровне обслуживания.
    Поэтому Pin Up отлично подходит как для новых, так и для опытных игроков. Вам остается лишь зарегистрировать аккаунт и начать пользоваться всем функционалом Pin-Up Casino с гарантированной честностью.
    Пользоваться интерфейсом ресурса удобно, поэтому разобраться сможет даже новичок. Официальный сайт Pin Up Casino игрокам предлагает испытать свою удачу и сделать это в комфортных условиях.
    Pin Up регулярно обновляет коллекцию различными игровыми автоматами от известных производителей. Весь ассортимент Pin-Up Casino в каталоге удобно распределен. С помощью навигации можно игры отсортировать по популярности, наименованию, новизне, виду, жанру и другим параметрам. Это не только экономит время, но и позволяет найти интересный слот, с учетом Ваших пожеланий.
    Также есть спортивные ставки – Пин Ап предлагает много ставок на результаты игр с большими коэффициентами.
    Делать ставки в онлайн-казино можно и на Вашем смартфоне. Функционал и интерфейс заведения автоматически подстроятся под Ваш экран и дадут возможность быстро войти в игру.
    Если у Вас еще нет опыта и Вы только начинаете разбираться, то Вам подойдет бесплатный режим. Демонстрационные версии слотов запускаются даже без регистрации и внесения средств. Вы сможете совершенно бесплатно проверить любой предлагаемый автомат из каталога, чтобы оценить его характеристики, бонусы и выплаты. Это замечательная возможность приобрести необходимые навыки, чтобы избежать ошибок при игре на реальные деньги.
    Чтобы использовать все возможности Пин Ап, необходимо создать аккаунт. Процедура регистрации довольно быстрая и простая, поэтому даже новичок сможет начать играть уже через несколько минут.
    В онлайн-казино Pin-Up регулярно проводятся турниры с крупными денежными призами. Чтобы принять участие, пользователям нужно делать ставки на соответствующие слоты в то время, когда турнир проводится.
    Огромный выбор азартных игр, честность слотов, выгодные акции, быстрые выводы средств – всем этим славится популярное онлайн-казино Pin-Up.
    Круглосуточная служба поддержки работает профессионально и оперативно и, что тоже важно, нет задержек с выплатой выигрышей.

    Еще

    [url=https://slitherio2.pixnet.net/blog/post/99548341-jogos-sao-trazidos-minhocas-slitherio-100000-usd-por-dia-par]https://slitherio2.pixnet.net/blog/post/99548341-jogos-sao-trazidos-minhocas-slitherio-100000-usd-por-dia-par[/url]
    [url=http://www.plusizekitten.com/2013/04/discover-your-scent-with-danny-ventura.html]http://www.plusizekitten.com/2013/04/discover-your-scent-with-danny-ventura.html[/url]
    [url=https://slitherio2.pixnet.net/blog/2]https://slitherio2.pixnet.net/blog/2[/url]
    [url=https://gfsolucoes.net/gf-solucoes-a-historia-do-blogueiro-gustavo-freitas/]https://gfsolucoes.net/gf-solucoes-a-historia-do-blogueiro-gustavo-freitas/[/url]
    [url=https://xyloyl.com/website-list-1078/]https://xyloyl.com/website-list-1078/[/url]

    REPLY

Top News: Business